常州市金坛区-射频器件及组件项目可行性研究报告

项目三部 思瀚产业研究院

1、射频器件及组件项目基本情况

（1）项目概况

本项目实施主体为信维通信全资子公司信维通信（江苏）有限公司，建设地点位于江苏省常州市金坛区金龙大道 369 号，总投资 285,270.72 万元，项目建设期 36 个月。本项目将利用现有厂房并进行改造，不涉及新增土地。

（2）项目效益情况

经可行性论证及项目收益测算，本项目具有良好的经济效益。项目实施后，能够为公司带来稳定的现金流入，提升整体盈利能力。

（3）项目备案及环评情况

本项目已取得常州市金坛区发展和改革局出具的投资项目备案证，项目涉及的环评手续尚在办理过程中，公司将按照国家相关法律、法规要求及时、合规办理。

2、项目实施的必要性

（1）把握战略机遇，巩固技术领先地位

当前，信息技术领域各类前沿技术持续发展与交叉融合，为高端电子元器件行业带来了相应的市场空间与发展机会。公司所关注的商业卫星通信、射频器件及芯片导热散热三个方向，是支持相关产业发展的基础环节，市场需求呈现持续增长态势。

在此背景下，公司作为相关领域的参与企业，有必要通过本次募投项目缓解产能约束，将技术积累转化为规模生产能力。目前，现有产能已逐渐难以完全满足下游客户订单的增长，成为公司进一步拓展市场、维持竞争力的现实约束。

因此，本项目的建设是公司顺应产业发展趋势、将技术优势转化为市场优势的战略举措，有助于巩固在传统优势领域的领先地位，为长期高质量发展注入持续动力。

（2）深化技术产业化，构建综合竞争优势

公司的核心竞争力源于持续的研发投入和“材料—零件—模组”的一站式技术创新能力。本项目是公司推动技术成果产业化的关键载体。通过对先进材料、技术、工艺等工程能力的扩充与升级，实现高附加值产品的批量生产，优化营收结构，提升高端产品的收入占比，增强整体盈利能力。

同时，规模化生产将明显提升公司的生产效率。一方面，能够摊薄单位生产成本，提升产品性价比，在国产化替代浪潮中增强市场竞争力；另一方面，有利于公司为客户提供更全面、定制化的解决方案，从而深化客户合作，构建坚实的技术与客户壁垒，强化在产业链中的核心地位。

3、项目实施的可行性

（1）政策多维赋能，产业方向明确，营造良好发展环境

国家及地方层面围绕新一代信息技术、商业航天、智能汽车、高端元器件等领域密集出台了一系列产业政策，为本项目的实施提供了明确的战略指引和有利的外部环境。宏观层面，《数字中国建设整体布局规划》等顶层设计强调要加快建设新型基础设施，推动产业智能化、高端化升级，与公司重点发展的卫星通信、射频及散热技术高度契合。

产业专项层面，工信部等部门针对卫星通信、5G/6G、智能网联汽车等出台了具体的发展规划和指导意见，明确提出要突破关键核心技术，完善产业链供应链，为本项目产品提供了清晰的应用场景和市场入口。多层次的政策支持体系，从技术研发、产能建设到市场应用形成了全方位赋能，确保了项目方向与国家战略同频共振，为成功实施奠定了坚实的政策基础。

（2）前沿技术布局，工艺经验成熟，保障量产落地

公司在射频技术领域已形成多维度、领先的技术储备。LCP 天线方面，公司拥有自主研发的 LCP 薄膜及柔性覆铜板规模化量产能力，采用合金浆料真空塞孔、多层高温一次压合的独有先进工艺，性能稳定；透明天线方面，公司通过UltraMesh 工艺在透明基材上构建微米级金属网格，产品光学与电学性能优异；

毫米波雷达天线组件方面，公司掌握缝隙波导天线等核心器件的生产工艺，并拥有精密模具注塑及全流程自动化组装测试核心技术。公司已构建全流程标准化工艺闭环，核心工序自动化，并通过了消费级、工业级、汽车级多场景质量体系认证，技术成熟度与产品稳定性已获市场验证，具备大规模量产的条件。

（3）市场需求旺盛，客户资源优质，确保产能有效消化

在高度关注且充分理解客户真正需求的基础上，公司已经搭建了优质的全球大客户平台，并持续与客户保持良好的合作关系，把客户满意落到实处，凭借稳定的品质、及时的交付、有竞争力的产品，获得了客户的高度认可，凭借着基础材料、基础技术的持续投入，公司技术能力受到客户的重视，公司定期与全球大客户展开技术交流，增加了大客户的黏性与新技术的洞察力。

在商业卫星地面终端领域，公司已经是北美商业卫星客户的长期供应商，产品已获批量采用；在射频器件和组件领域，公司客户覆盖全球多家知名科技企业及主流主机厂，与核心客户建立了深度合作关系；在芯片导热散热器件领域，公司是中国内地能为北美大客户批量供应芯片导热器件的企业，产品技术创新、性能指标及可靠性获市场充分认可。

（4）完善的管理制度和人才储备为募投项目实施保驾护航

公司管理层根据业务发展及客户的需求对组织架构进行优化，完善内部管理制度和流程，提升决策效率、生产组织、交付质量，强化多任务处理能力、综合工程实现能力、柔性制造能力以及供应链管理能力，逐渐搭建了平台型大事业部制组织架构，目前已与客户形成高效且全面的对接。

另外，人才是公司未来战略与业务实现的核心要素，公司积极引进技术及管理人才，优化人才结构，加强人才梯队建设，继续完善绩效考核评价体系及员工长效激励机制，目前已经在国内、北美、日本、韩国和欧洲等多地设立了研发中心，组建了拥有基础材料、基础技术、射频通信等领域深度研究经验和国际化视野的人才团队。

3、项目实施目的

持续加大生产投入，巩固“第一增长曲线”领先优势。公司作为全球射频天线领域的领先企业，依托“材料—零件—模组”一站式解决方案能力，持续加大研发投入，不断夯实并强化在5G/6G、卫星通信、智能汽车等新兴应用场景的市场竞争力。

其中，LCP 天线通过自主研发LCP 薄膜、柔性覆铜板及压合工艺，核心材料与技术全自主可控，实现了高频传输、弯折适应性与极致轻薄化的深度融合；透明天线依托透明导电薄膜技术创新与微纳精密加工工艺升级，达成高透光率、优异射频性能与环境可靠性的全域平衡，兼顾功能实现与场景适配；

缝隙波导天线凭借创新的非平面波导辐射面与多缝隙结构设计，实现波束宽度扩展、低损耗与高功率容量的高效协同，大幅提升高等级自动驾驶场景下的探测精度与运行安全性，精准匹配智能汽车核心应用需求。结合自主研发的先进高频高速连接器产品，公司可向客户提供从材料到模组的全链路高频高速一站式解决方案，实现核心产品的协同赋能与整体价值升级。

凭借移动终端天线领域深耕积累的产品实力、行业地位、市场份额等多方面优势，公司于 2024 年获评工信部“制造业单项冠军企业”荣誉称号。随着业务规模稳步扩大，现有产能已难以匹配下游客户持续增长订单需求的情况已经成为了制约公司发展的瓶颈。

因此，本次项目将助力公司有效突破产能限制，保障对高端产品与前沿技术的持续投入，通过规模化生产进一步摊薄成本、提升产品性价比，从而巩固并夯实公司在智能终端射频天线“第一增长曲线”上的领先优势。

5、报告期内公司从事的主要业务

公司主营业务包括天线及模组、无线充电模组及相关产品、EMI\EMC 器件、高精密连接器、声学器件、汽车互联产品、被动元件等，客户涵盖全球知名科技企业，应用领域包括消费电子、商业卫星通信、智能汽车、物联网/智能家居等。消费电子是公司目前主要的下游应用市场，商业卫星通信、智能汽车、物联网/智能家居是公司新兴的重要下游应用市场，均存在广阔的发展前景，可为公司的成长提供较大增长空间。

此外，公司密切关注科技发展趋势，积极孵化新技术及产品，在数据中心、人工智能、低空飞行、人形机器人等前沿应用领域探索更多成长机会。报告期内，面对外部环境的不确定性，公司持续实施对重要战略产品线的投入及海外基地的布局，不断汰换毛利率较低的产品，同时加大新产品的营收比重，虽然短期内第一季度业绩有阶段性的影响，但第二季度开始公司经营已逐步改善。

2025 年上半年，公司实现营业收入 370,308.07 万元，较上年同期下降 1.15%；实现归属于上市公司股东的净利润16,183.24 万元，较上年同期下降 20.18%。2025 年第二季度，公司单季度实现营业收入 196,018.85 万元，较上年同比增长 3.82%；单季度实现归属于上市公司股东的净利润 8,434.02 万元，较上年同期增长 65.12%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 6,344.25 万元，较上年同期增长 84.28%。

2025 年上半年，面对全球经济环境的挑战与机遇，公司在保持原有业务韧性的同时，始终坚持“致力于通过对基础材料、基础技术的研究，创造出值得信赖的创新产品与解决方案，为我们的客户创造价值”的使命，推进四新业务(新行业、新客户、新技术、新产品)发展，第二增长曲线业务在前期投入的基础上保持向好趋势。

报告期内，公司天线、无线充电、精密结构件等业务保持市场优势，其中天线业务继续保持领先；无线充电业务受益于智能手机、可穿戴设备及智能汽车对无线充电模块、特别是支持 Qi2.x 等标准的无线充电模块的快速渗透，全球无线充电市场预计将逐步实现较快增长；精密结构件业务随着客户新机型导入及大客户订单持续拉动，公司轻薄耐腐不锈钢电池壳等业务形成持续订单；同时，依托越南、墨西哥两大海外基地产能+技术的协同支撑，在加速全球业务拓展的同时，进一步夯实公司可持续增长的基础。

公司在 LCP 模组/毫米波天线、车载雷达、UWB 模组、高精密连接器、声学器件、被动元件等新业务方面也逐步获得更多业务机会。在 LCP 及毫米波天线模组方面，公司自主研发的 LCP 天线模组已服务北美大客户，针对移动通信、智能网联汽车、商业卫星通信等相关领域的客户，共同开展 LCP 高性能毫米波天线解决方案的研究。

UWB 业务方面，公司拥有丰富的技术储备及专利布局，可为客户提供天线+模组+开发板综合解决方案，已成功应用于智能汽车钥匙、智能门锁、智能医疗设备、智能交通设备、教育机器人、智能安防、智能音响等物联网及智能家居产品，公司持续拓展智能汽车、物联网、人形机器人等应用场景。

在高精密连接器方面，公司依托自身射频技术、磁性材料等优势，重点发展高速连接器、BTB 连接器等高端细分领域，除消费电子市场外，公司已为商业卫星通信和智能汽车领域客户提供高频高速连接器产品。被动元件业务方面，公司成功研发的多款高端 MLCC 产品均已通过大客户测试，正逐步量产，并在材料、配方、先进工艺和关键设备等方面获得专利 60 余项；随着智能汽车、AI 服务器等新兴领域的发展，高容、宽温等高端 MLCC 产品需求明显增长，公司正逐步形成高端 MLCC 产品系列化布局。除消费电子外，公司在商业卫星通信、智能汽车等应用领域取得了明显进展。

在商业卫星通信领域保持与现有客户的良好合作，新增北美客户预计 2025 年下半年实现批量供货，同时在国内市场积极拓展新势力商业卫星通信客户，把握行业发展机遇。受益于全球商业卫星通信连接需求的增加、低轨卫星星座的快速部署以及技术的持续创新，商业卫星通信领域预计迎来新一轮的增长期。智能汽车是公司另一重要下游应用领域，是公司产品应用的重要战略布局。2025 年上半年，公司持续深化与国内外主流主机厂及 Tier1 供应商的合作，成功新增多项核心供应商资质，并获得多个量产供货定点项目。

公司积极拓展自有技术产品在该领域的应用突破，加大对客户及产品的拓展。截至报告期末，公司车载雷达、大功率无线充电模块、USBHub 及定制化线束、连接器等核心产品取得了显著进展。在竞争较为激烈的汽车电子 EMI/EMC 产品类别中，公司研发的新型电磁屏蔽器件、散热器件及精密结构件也获得了客户的认可。公司在智能汽车领域的业务布局预计将在未来 2-3 年为公司的成长提供有力支撑。公司正加速迈向 “消费电子+卫星通信+智能汽车+N”的多业务发展阶段。

随着公司业务规模的扩大以及对以技术驱动为导向战略目标的坚守，为吸收全球技术人才优势并应对多变的国际贸易局势，公司持续深化国际化布局。目前，公司已在全球拥有 26 家子公司、11 个研发中心和 5 个主要生产基地，业务覆盖 8 个国家 18 个地区。2025 年上半年，公司持续加码海外生产基地建设，越南、墨西哥产能得到显著提升，进一步完善国际化合作网络。同时，公司深圳新总部基地正在加速建设，以强化深圳技术研发+智能制造的核心作用。

在 AI 技术变革浪潮下，公司重视研发投入，积极把握 5G-A/6G、数据中心、人工智能等技术创新趋势，将技术驱动融合在产品服务中，保持技术创新活力：

(1) 基础材料：持续夯实高分子材料、磁性材料、陶瓷材料、散热材料等核心材料平台，加强技术投入。在高分子材料领域，公司开发的 LCP 薄膜、LCP 柔性覆铜板、MPI 柔性覆铜板等产品已在国内外客户 RF 传输线、毫米波传输线、UWB 天线等领域应用量产，公司可为客户提供从薄膜材料到模组的一站式解决方案，在高频高速方案中有着广泛应用；LCP 薄膜作为公司自主开发的核心材料之一，具有耐高温、高频低损耗等优点，在 5G 通信领域产品中已有大量使用，同时公司开展 6G 前沿技术及先进材料研发，应用前景更加广阔。

在磁性材料上，公司开发的高频高功率低损耗磁性材料是下一代无线充电核心技术，已应用于国内外客户移动终端发射端；另外，磁性材料还可帮助公司提升天线、射频模组等多类产品的竞争力。在陶瓷材料上，公司具备陶瓷材料和基础配方研发能力，支撑高端 MLCC 产品竞争力；公司研究的高容、宽温陶瓷材料在通信、AI 领域应用良好；公司通过对陶瓷材料应用的深入研究，可以进一步提升天线、阻容元件等产品性能，为客户提供更优质、高效的通信解决方案。在散热材料领域，公司已为北美客户提供芯片封装散热及其他模组散热器件。

(2) 基础技术：随着 5G-A/6G 技术的不断发展，天线模组需要能够支持更高、更宽的频带范围；而终端设备的不断小型化和轻薄化，对天线模组的尺寸、集成度、材料及工艺提出了更高的要求。公司依托中央研究院为核心的全球 11 个研发中心，积极开发柔性可重构天线、卫星通信相控阵天线、毫米波雷达缝隙波导天线、高频封装天线、光学透明天线、UWB 天线模组等；在无线充电领域，储备 NFC 无线充电、Qi2.0/Ki、高自由度充电技术；在高速连接器领域，研发满足高频高速需求的轻量化、高频低损耗介电材料。

未来，公司将继续积极把握产业创新机会，坚持对基础材料、基础技术的投入，不断提升企业核心竞争力、加强运营能力，努力成为“产品领先+卓越运营”的技术驱动型企业。2025 年下半年，公司将继续秉持该战略目标，坚守使命，坚持战略聚焦，坚定主航道方向，集中优势资源打造战略产品，并加速推动商业卫星通信、智能汽车等新兴业务的逐步放量。同时在内部管理上，公司将继续强化预算管理、风险控制，不断探索更好的管理机制，完善管理措施，优化经营指标，履行 ESG 社会责任，坚持绿色可持续发展道路，实现全年经营目标，为全体股东创造更大价值。

定制化编制政府立项审批备案、资产转让并购、合资、资产重整、IPO募投可研、国资委备案、ODI备案、银行贷款、能评环评、产业基金融资、内部董事会投资决策等用途可行性研究报告可咨询思瀚产业研究院。

·官方网站： Chinasihan.com

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