高可靠性高功率密度电源系统产业化基地项目可行性研究报告

原创 项目三部 思瀚研究院

1、项目概况

项目总投资额 24,000.00 万元，本项目拟通过新建厂房及配套设施，购置先进软硬件等方式，扩大公司电源系统生产规模，满足下游客户对电源系统日益增长的需求。本项目完全达产后，预计年新增销售收入 30,991.34 万元。本项目的实施主体为西安军陶科技有限公司。

2、投资概算情况

本项目总投资估算为 24,000.00 万元， 建筑工程费 14,275.32万元，设备购置及安装费 5,230.01 万元， 工程建设其他费用 2,006.37 万元，预备费用 1,075.58万元， 铺底流动资金 1,412.72万元

3、项目选址情况

本项目实施地点位于西安市航天东路/航飞路西北角地块。项目用地性质为工业用地，现有土地进行建设，不涉及新征用地，公司已取得不动产权证书。

4、项目环保情况

本行业不属于重大污染行业，生产过程中主要污染物有废水、废气、噪声和固体废弃物，本募集资金投资项目产生的污染物较少，对环境不构成较大负面影响，经环保处理后，可达到环保要求，对周围环境无污染影响。在项目的实施过程中，公司将严格执行《中华人民共和国环境保护法》及其他环保法律法规的有关规定。

5、项目实施进度安排与实施进展情况

项目建设周期为三年。

6、项目效益分析

本项目完全达产后，预计年新增销售收入 30,991.34 万元，年新增净利润4,404.03 万元（达产第一年），主要经济效益指标测算如下：财务内部收益率（税后） 13.33%，净现值（税后） 1,372.23万元，静态回收期（税后、含建设期） 8.99年。

7、对未来经营战略的影响

本投资项目紧密围绕公司“以高可靠性电源为核心，打造全球领先的电源解决方案提供商”的长期发展战略，是推动战略落地的核心载体和关键驱动力。项目实施后，将从技术引领、市场拓展和智能制造三个维度系统性提升公司综合竞争力，深刻塑造公司未来发展格局。

（1）强化技术引领能力，巩固高可靠电源领域的核心竞争优势

公司始终坚持以技术创新作为发展的根本驱动力。同时，项目将配套建设符合国家及行业标准的电源产品鉴定和电磁兼容实验室，构建覆盖“设计—仿真—试制—测试验证”全链条的自主可控研发体系。该体系的建立将显著缩短新产品开发周期，提升技术成果转化效率，并有效支撑高端产品的国产化替代进程。通过上述举措，公司将实现向引领式创新的战略升级，进一步夯实技术壁垒，为维持高毛利率水平和长期可持续发展提供坚实支撑。

（2）深化行业拓展，构建商业航天等新质生产力增长引擎

在稳固现有军工市场基本盘的基础上，公司积极把握全球商业航天产业快速发展的历史机遇，前瞻性布局高成长性新兴市场。

“高可靠性电源系统产业化基地项目”将有效提升公司在航空、航天、兵器等核心军工领域的产能保障能力和批量交付能力，巩固公司在高可靠电源市场的领先地位。

未来，公司将形成“军工市场稳根基、民用领域拓增量”的双轮驱动业务格局，在有效分散单一市场风险的同时，充分释放技术溢出效应，布局商业航天等高成长性领域，打开全新的成长空间。

（3）推进智能制造转型，全面提升精益运营与规模化服务能力

面对下游客户对产品质量一致性、交付响应速度及定制化能力日益提升的要求，公司积极推进制造体系智能化、数字化升级。

此外，依托长三角地区完善的电子信息产业链、丰富的人才资源及优越的区位条件，公司将进一步优化“研发—制造—服务”一体化产业布局，强化各环节协同效能，为未来业务规模扩张和全球化客户服务奠定坚实的运营基础。综上所述，本次募集资金投资项目与公司整体发展战略高度契合、相互支撑。通过以技术创新为矛、以应用拓展为盾、以智能制造为基的三维协同推进，公司将在巩固现有优势的同时，成功开辟第二增长曲线，加速实现从国内领先的高可靠电源产品供应商向全球领先的电源综合解决方案提供商的战略跃迁。

8、投资项目与公司现有主营业务、核心技术之间的关系

本项目系依靠公司在军用电源系统领域积累的技术储备，进一步扩展电源系统产品的产能规模，提升产品的质量和生产效率，满足下游军工客户对高性能配套电源不断增长的需求。项目产品下游应用领域市场发展情况良好，项目产品具备足够的市场容量。公司经过多年发展，已在过往业绩、企业规模、技术储备、产品与服务质量等多方面打下基础，形成较强的竞争实力，报告期内新签订单金额和市场份额不断提升，军用电源产品需求将长期保持，公司新增产能具有合理性。

9、投资项目的可行性

（1）国家产业政策支持

公司位于军工武器装备产业链上游环节。国家持续出台针对国防军工、电子元器件、集成电路及军工电子领域的产业支持政策，为军用电源行业及国防科技工业的健康、有序发展提供了坚实保障。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，明确提出“加快先进战斗力建设”，强调“新域新质作战力量”“无人智能作战力量及反制能力”“国防科技创新和先进技术转化”“加快先进武器装备发展”，军用电源产品作为武器装备电子平台的核心部件，是先进战斗力建设的关键一环。

商业航天作为新质生产力纳入“十五五规划”中涉及的“适度超前建设新型基础设施”，“完善民用空间基础设施，统筹建设卫星通信、导航、遥感系统，加快低轨卫星互联网组网”，低轨星用电源模块可为低轨卫星星座规模化部署提供高性价比、高可靠的电源支持。同时，公司的电源管理芯片业务属于集成电路设计，电源模块业务属于电力电子器件，系《产业结构调整指导目录》中鼓励的产品和服务，是国民经济和社会发展的战略性、基础性和先导性产业。公司本次募投项目产品所在行业符合国家产业政策导向，在我国国防军工“自主可控”、高端装备创新以及电力电子产业升级等政策支持下，未来相关行业将迎来新一轮的发展机遇。

（2）行业发展状况良好，市场空间较大

根据中国电源行业学会出版的《中国电源行业年鉴 2025》，2024 年电源行业市场规模在 6500 亿-7000 亿元之间。在国防军工领域，本项目产品的市场需求受国防政策及国防支出的影响较大，近年来我国国防支出保持稳定增长趋势，根据财政部发布的预算草案，2025 年我国的国防支出预算达到 17,846.65 亿元人民币，较 2024 年同比增长 7.15%。

目前我国周边领土及主权争端不断，为应对日益复杂的国家安全形势，同时为满足人民军队武器装备现代化的升级需求，预计未来国防支出及武器装备采购费用仍将保持增长，军用配套电源行业有较大的市场空间。

（3）公司拥有客户资源和品牌优势

军用电源具有较高的行业壁垒，取得军工业务资质、进入军工企业采购体系通常需要较强的研发技术积累、合格的生产和质量管理体系以及长时间的产品认证周期，而在建立供货关系后通常具有较高的客户黏性。经过多年的积累与发展，公司取得了开展军用电源业务相关的经营资质，长期服务于各大央国企军工集团及科研院所，业务合作覆盖其下属近 300 家单位，并以此为核心构建了庞大的客户生态体系，累计服务客户总数突破 1,500 家。

除此以外，公司建立了完善的营销和服务网络，在上海、西安、北京、成都、武汉、南京、深圳、青岛、天津、哈尔滨等全国重点城市设有销售团队，并在上海、西安、北京、成都、武汉、深圳等军工企业较为集中的地区设有研发子公司及技术支持团队，紧密配合客户项目需求。依靠在技术创新、产品性能和营销服务等方面的积累，公司产品在市场上树立了良好的品牌形象，获得了行业内军工客户的认可，公司拥有的客户资源及品牌优势为本次募投项目的实施及产能消化奠定了基础。

（4）公司拥有充分的人才及技术储备

公司深耕国防军工配套电源行业，经过多年的沉淀，在高可靠电源领域积累了丰富的研发人才和技术储备。从人才储备方面来看，公司核心人员均 在 军用电源领域从业多年的专家，具备丰富的产品开发经验。公司研发团队紧密跟进客户的产品开发动向，及时把握市场对配套电源的技术要求，实现了产品研发与市场需求的良性互动。从技术储备方面来看，公司通过自主研发形成了一系列与电源模块及电源系统相关的核心技术，截至报告期末，公司共取得专利 140 项，其中发明专利 52 项，共取得软件著作权 88 项，集成电路布图设计 59 项，公司依靠在军用电源领域的技术积累，报告期内独立承担了军委装备发展部、上海市国防科工办等下发的重要科研项目。公司拥有的人才及技术储备，为本募投项目的顺利实施奠定了基础。

（5）完善的研发体系为项目实施提供保障

公司建立了完善的研发运行及管理体系。在研发模式层面，公司研发活动紧跟行业发展趋势，通过敏锐地捕捉市场需求，并结合公司已有的技术储备、设计经验等研发资源开展预研性和创新性研发，为产品的最终设计定型和产业化提供技术支持。

在研发激励层面，公司为研发技术人员提供富有市场竞争力的薪酬福利，制定并实施股权激励、知识产权激励、项目奖励等完备的研发激励措施，有效调动研发人员自主创新的积极性。公司研发体系的建立健全有利于提高整体研发成果转化效率、增强研发技术人员的积极性、提高公司产品附加值及行业竞争力，为本募投项目的研发活动开展提供了制度保障。

定制化编制政府立项审批备案、资产转让并购、合资、资产重整、IPO募投可研、国资委备案、ODI备案、银行贷款、能评环评、产业基金融资、内部董事会投资决策等用途可行性研究报告可咨询思瀚产业研究院。

·官方网站： Chinasihan.com

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